sábado, 27 de junio de 2009

El caso Cristiano Ronaldo

Uno de los métodos básicos de razonamiento económico es el análisis coste-beneficio. Puesto que toda decisión económica conlleva una elección, se han de considerar sus pros y sus contras para determinar si el beneficio o, mejor dicho, los ingresos que se conseguirán con esa decisión superan, o no, los costes de adoptarla. Empleemos este método para estudiar un caso que ha suscitado un inusitado interés económico: la contratación de Cristiano Ronaldo por el Real Madrid.

Supongo que, a estas alturas, todos los españoles sabemos que Cristiano Ronaldo ha sido traspasado del Manchester United al Real Madrid por 94 millones de euros (ver, si no, la noticia). El fichaje se ha convertido en el más caro de la historia del fútbol, con un importe muy superior a los que, en su momento, el Real Madrid del propio Florentino Pérez pagó por Zidane o Figo, por ejemplo. Tan desorbitado ha parecido el importe, que hasta los políticos han hablado de él. Primero, en intervenciones esporádicas, como las de Leire Pajín, Teresa Fernández de la Vega o José Luis Rodríguez Zapatero. Después, de forma organizada en el Congreso de los Diputados (ver noticia de la BBC). El resultado, mayoritario, ha sido que este tipo de operaciones son privadas y, por ello, competen exclusivamente a las empresas que las realizan.

Pues analicemos el caso desde la perspectiva empresarial. Bajo esta óptica, el Real Madrid es una empresa que obtiene sus ingresos vendiendo partidos de fútbol (sí, también otras cosas, pero dejémoslo para más adelante). Para jugar los partidos, requiere de un conjunto de futbolistas, uno de los cuales será Cristiano Ronaldo. Como cualquier empleado de cualquier empresa, el jugador será rentable si los ingresos generados por su participación en el proceso productivo (lo que técnicamente constituye el valor o el ingreso del producto marginal) superan al coste de su contratación (en su forma más simple, el salario, aunque aquí habrá que considerar algunas cuestiones más).

Comencemos por los costes de la contratación.

  • El primero de ellos es el pago de la ficha, que ya hemos dicho que son 94 millones de euros.
  • En segundo lugar, aparece el sueldo del jugador, que, según informa cristianoronaldoweb.com, será de 13 millones de euros netos (es decir, libres de impuestos) en cada una de las seis temporadas por las que será contratado. En resumen, y sin estar actualizando la renta, Cristiano Ronaldo percibirá un total de 78 millones de euros en esos seis años.
  • Que el sueldo se exprese en términos netos sugiere que será el Real Madrid el que se hará cargo de la cuota tributaria que Cristiano Ronaldo deberá pagar en el IRPF. Como no se trata aquí de calcular esa cuota con total precisión, obviaremos las exenciones, reducciones y deducciones que le pudieran corresponder a fin de simplificar completamente la operación al mero hallazgo de la cuota que, con el tipo impositivo máximo del IRPF, proporcionaría el sueldo neto indicado. Utilizando el tipo impositivo máximo indicado en la Guía de la Declaración de Renta 2008, que es el 42,9% (27,13% estatal más 15,77 de la Comunidad de Madrid), el sueldo bruto anual o base impositiva sería 22.767.075,3 euros y la cuota tributaria anual, 9.767.075,3 euros. Contando las seis temporadas, la aportación de Cristiano Ronaldo al Fisco sería de 58.602.451,8 euros (por supuesto, en los cálculos de carácter aproximativo que estamos realizando).
  • Finalmente, queda calcular las cotizaciones empresariales que el Real Madrid debe realizar a la Seguridad Social. Usaremos para nuestro cálculo, la información disponible para 2009, que establece una base máxima de cotización de 3.166,20 euros mensuales y un tipo empresarial conjunto (contingencias comunes, desempleo para contratos de duración determinada a tiempo completo, FOGASA y FP) del 31,1%. Con estos datos, el Real Madrid debe cotizar mensualmente por 984,69 euros. Multiplicando este valor por el número de meses (84, al añadirse dos por año en concepto de pagas extraordinarias)incluidos en las seis temporadas, obtenemos unas cotizaciones empresariales de 13.785,66 euros.
No se ha tenido en cuenta la indemnización por despido tras finalizar la sexta temporada porque, muy probablemente, el Real Madrid será capaz de traspasarlo a otro equipo y satisfacer la cuantía correspondiente con el importe recibido del fichaje. Por tanto, sumando los componentes anteriores, el coste total (muy aproximado) de la contratación de Cristiano Ronaldo es de 230.616.237,4 euros.

Veamos ahora si, como dice Florentino Pérez, lo que parece caro es lo más barato. La cláusula de rescisión del contrato es de 1.000 millones de euros. Cualquiera que fuera el momento en que otro club fichara al jugador antes de finalizar la sexta temporada o éste pagara esa cláusula para abandonar el Real Madrid, la empresa obtendría ingresos más que suficientes para considerar rentable la operación. Pero, como es bastante improbable que esa cláusula se utilice, estudiemos los ingresos, llamémosles ordinarios, que Cristiano Ronaldo puede generar al club.

  • Puesto que nunca ha jugado en otra división distinta a la primera, es casi seguro que el Real Madrid jugará en la Liga BBVA durante las próximas seis temporadas. A razón de 19 partidos por temporada, el equipo jugará en el Santiago Bernabéu un total de 114 partidos. Con un aforo de 80.354 personas, que, seguramente, se completará para ver a C. Ronaldo, Kaká, Raúl y otros, si suponemos una entrada media por partido de 50 euros, los ingresos totales por entradas en las seis temporadas de Liga serán 458.017.800 euros. Dividiendo a partes iguales este resultado entre los jugadores de la primera plantilla (supongamos que sean 25), obtenemos que Cristiano Ronaldo aportará 18.320.712 euros en este concepto.
  • Además de la Liga, el Real Madrid jugará la Copa del Rey y la Champions League. Pongamos que, en promedio, el club jugará en casa, y cada temporada, cuatro partidos de la Copa del Rey y cinco de la Liga de Campeones. Al fin y al cabo, Cristiano Ronaldo (y otros fichajes) llega al Real Madrid para que éste gane más partidos. Nueve partidos, con el aforo, el precio medio de la entrada y la distribución equitativa entre los jugadores, generan una aportación al club de 8.678.232 euros.
  • Se ha de contar, además, que la pertenencia de Cristiano Ronaldo, entre otros, al club permitirá que éste sea contratado durante el verano para partidos amistosos o trofeos veraniegos en los que el Real Madrid percibirá ciertos ingresos. Ante la imposibilidad de cuantificar esos ingresos, supondremos que Cristiano Ronaldo aporta en este concepto otros 5 millones de euros.
  • Entre lo más importante está que el Real Madrid ingresará una importante cuantía por la venta de camisetas y los derechos de imagen de Cristiano Ronaldo. Según se estima, entre él y Kaká, el Real Madrid podría ingresar 124 millones de euros por estos conceptos. Por lo tanto, otros 62 millones para la suma.
  • Parece razonable pensar que, con el equipo que está preparando, el Real Madrid gane un par de campeonatos de Liga, otro par de copas del Rey y, supongamos, una Champion League en las próximas seis temporadas. La obtención de los títulos proporciona los correspondientes ingresos, que, solo para la competición europea, se han estimado en 100 millones de euros. Pongamos otros 100 por los cuatro campeonatos nacionales y dividamos entre los 25 jugadores supuestos para obtener otra aportación de 8 millones de euros.
  • También es razonable pensar que el caché del Real Madrid se elevará, y que la retransmisión televisiva de sus partidos le proporcionará unos ingresos adicionales. Como resulta imposible conocer datos sobre este aspecto, supondremos que Cristiano Ronaldo aportará un millón de euros más en las seis temporadas.
  • Finalmente, el Real Madrid venderá al jugador. Y no lo hará por menos dinero del que lo compró, ya que el mercado habrá incrementado el importe de los traspasos y el propio Cristiano Ronaldo valdrá lo mismo que ahora, si no más (ver el final de este artículo). Descontando la que antes llamábamos indemnización por despido, vamos a suponer que el traspaso del jugador dentro de seis años se realiza por los 94 millones de euros que ha costado ahora.
Sumando todos los ingresos que hemos detallado, obtenemos que Cristiano Ronaldo aportará al club unos ingresos de 196.998.944 euros. Como los costes eran 230 millones, el Real Madrid perdería unos 30 millones de euros con el fichaje del jugador. Conclusión, claro está, muy sujeta a las variaciones que pudieran experimentar cada ingreso y cada coste indicado.

En todo caso, quizá tenga razón Bobby Charlton y todo esto sea una locura. Al fin y al cabo, solo con el importe del traspaso, se podrían hacer una infinidad de cosas mucho más interesantes para la Humanidad. Desde invertir en algunos países para paliar el hambre, hasta financiar investigaciones para curar enfermedades, sin olvidar aquellas encaminadas a preservar el Planeta. Pero ya se sabe que "el fútbol es así"... irracional.